Токенизация реальных мировых активов: понятие, преимущества, наше решение

Традиционная финансовая система затрудняет быстрое привлечение капитала. Рынок зарегулирован, для множества операций необходимы посредники и т.д. Все это приводит к сложностям для участников сектора инвестиций: компании, особенно стартапы, малый и средний бизнес, не могут получить необходимое финансирование, а инвесторам сложно сделать выгодное вложение. Стал очевиден запрос на новые виды активов, которые смогут привлекать деньги на рынке с меньшим количеством препятствий и большей скоростью. Ответом на запрос стали токены и токенизация реальных мировых активов (RWA).

Изменение инвестиционного ландшафта

Для того, чтобы лучше понять токенизацию и четче рассмотреть ее преимущества, предлагаем подробнее изучить сложности, с которыми сталкиваются участники сектора инвестиций при работе с традиционными финансовыми инструментами. Именно они подталкивают игроков к поиску альтернативных способов развития рынка.

Компаниям может быть трудно привлечь долгосрочное финансирование, в самом худшем случае эта возможность отсутствует напрочь. «Форбс» определил факторы, которые влияют на такое положение вещей:

• Размещение традиционных финансовых инструментов требует немалых средств, что вводит бизнесы, и без того активно ищущие деньги, в замкнутый круг;
• Присутствует недостаток источников фондирования;
• Рынок зарегулирован и требует участия в операциях большого количества посредников, что замедляет ход сделок, делает их непрозрачными и добавляет стоимость.

Инвесторам также приходится преодолевать ряд барьеров при работе с традиционными финансовыми инструментами:

• Необходим статус квалифицированного инвестора. Это требование вычеркивает из уравнения множество потенциальных игроков и тем самым блокирует источники финансирования для компаний;
• У инструментов относительно низкая ликвидность, инфраструктура для торговли с ними недостаточно развита, приходится взаимодействовать с посредниками. Игра часто не стоит свеч, так как сделки протекают долго, нет прозрачности, и затраченные усилия могут не окупиться.

Ответом на все перечисленные выше вызовы выступает токенизация. Так как процесс создания токенов и сделки с ними протекают полностью в цифровом пространстве, операции становятся проще, а входной порог для инвесторов — значительно ниже. Эти факторы стремительно сокращают список трудностей, с которыми сталкиваются и бизнесы, и лица, желающие на них заработать. Они также резко контрастируют с замедленным ходом сделок в области традиционных финансов и замедленным развитием сектора.

В результате токенизация ярко выделяется в индустрии как принципиально новый способ ее функционирования и серьезный двигатель ликвидности активов — даже тех, которые до недавнего времени считались сложными. К ним относятся предметы искусства, недвижимость, долговые обязательства (облигация, заем, кредит, банковский вклад). Как пишет РБК, «В 2023 году он [рынок цифровых финансовых активов (ЦФА)] составил свыше 70 млрд руб., а за первые девять месяцев текущего года уже перевалил за 300 млрд руб.». Платформа Альфа-банка «А-Токен» — прямое тому подтверждение: она продемонстрировала пятикратный рост, поднявшись с 30 млрд руб. в 2023 году до 150 млрд руб. в 2024 году. Тот же источник отмечает: «За цифровыми платформами и токенами — будущее […] Участники рынка должны выбирать, где удобнее и эффективнее, где дешевле. Законодательство также должно этому помочь».

Что такое токенизация, и в чем ее плюсы?

Токенизация активов реального мира (RWA, то бишь Real World Asset) — это процесс перевода любого традиционного актива в цифровую форму. После перевода актив дробится на любое количество мелких частей, эти части и называются токенами. Активы могут быть любыми — материальными и нематериальными: драгоценные металлы, квартиры, программное обеспечение, литературные произведения, товарные знаки, акции и т.д. Привязка токена к реальному активу обязательна: в противном случае он не будет иметь ценности.

Так как токен отражает наличие у вас пропорциональной доли чего-либо, владение им наделяет вас соответствующими правами собственности или другими видами прав. Цифровой сертификат, свидетельствующий о том, что токен — ваш, можно продать или обменять через Интернет, что улучшает его ликвидность.

Примеры токенизации на российском рынке

Как отмечает источник, токенизация долговых обязательств занимает лидирующую позицию на российском рынке. Портал обозначает: «На платформе Еврофинанс Моснарбанк были выпущены ЦФА, ставка по которым рассчитывалась следующим образом – ключевая ставка ЦБ + 1,9%, а выплата дохода осуществлялась дважды – через полгода и при погашении».

Также становятся популярными деривативные ЦФА, то есть активы с привязкой к их стоимости (драгметаллы/камни, стоимость квадратного метра, доход от бизнеса и др.):

• Группа компаний «Самолет» выпустила «цифровые квадратные метры». У них стоимость ЦФА равна стоимости одного квадратного метра или его части в ЖК «Квартал Западный». Когда готовый объект продадут по рыночной цене, доход будет перечислен обладателям ЦФА через платформу Атомайз.
• Девелоперский холдинг «Джи-Групп» токенизировал коммерческую недвижимость на платформе А-токен (Альфа-Банк). Это позволяет инвесторам стать виртуальными арендодателями.
• Интересен пример и «Цифровых каратов» – ЦФА, которые привязаны к стоимости бриллиантов алмазодобывающей компании «Алроса», также выпущенных на «А-токен». Стоимость одного токена, привязанного к бриллианту «Кушон» весом 11,49 карат, — $8301,5. с расчетами в рублях. Было выпущено 70 токенов (=70% от стоимости бриллианта), срок обращения — 12 месяцев. Первоначально токены доступны только квалифицированным инвесторам, но в перспективе — привлечение более широкого круга игроков.

Преимущества токенизации: что она дает?

#1. Доверие и безопасность

Выпуск токена проходит на блокчейне. Там же посредством смарт-контрактов вы осуществляете операции с ним. Смарт-контракты — это самоисполняющиеся программы, которые позволяют автоматизировать сделки. Третья сторона в них не участвует, что снижает риск мошенничества и кражи. Сочетание блокчейна и смарт-контрактов также обеспечивает высокую надежность хранения данных и делает сделки прозрачными.

Стоит добавить, что как только смарт-контракт реализуется, транзакция становится отслеживаемой и неотменяемой. Что это дает? Возможность увидеть историю транзакций обеспечивает доверие между продавцом и покупателем, так как доказывает изначальное право собственности первого на токен.

#2. Общая инфраструктура, быстрые транзакции, меньшие издержки

Как мы определили выше, операции с токенами совершаются на блокчейне с использованием смарт-контрактов, значит, все участники взаимодействуют в единой децентрализованной среде без привлечения посредников. Это приводит к тому, что сделки проходят значительно быстрее, а стоимость транзакций падает: затрат на вовлечение в процесс третьей стороны нет. Также упрощаются учет и управление активами, а это снижает комиссии платформ токенизации и административные расходы. Рынок инвестиций становится более удобным для навигации, а участие в сделках — более доступным и выгодным для всех.

#3. Возросшая ликвидность

Представим: инвестор обнаруживает актив стоимостью 100 млн рублей. Он знает, что в ближайшие годы его стоимость вырастет, значит, вложение окажется выгодным. Но есть загвоздка: для инвестора такой объем инвестиций слишком высок, ему требуется длительная подготовка, чтобы включиться в проект.

Ситуация меняется, если владелец актива токенизирует его, то есть разобьет, к примеру, на 10 тысяч частей стоимостью в 10 тысяч рублей каждая вместо одной целостной части за 100 миллионов. Куда более низкая стоимость части актива снижает барьер для инвестиций, делает его доступным для широкого круга инвесторов и облегчает торговлю им. Плюс вовлечение актива в реальные динамичные торги автоматически повышает его ликвидность. Russian Journal of Economics and Law пишет: «Продажа небольших долей (прав) собственности (ценных бумаг или недвижимости) позволяет ее владельцам устанавливать более справедливую рыночную цену на этот актив».

#4. Новые инвестиционные возможности и упрощенный доступ к ним

Так как токенизация открывает доступ к любым видам активов, появляется возможность инвестировать в те, которые традиционно считаются сложными, вроде недвижимости или искусства. Благодаря этому инвесторы могут диверсифицировать свой портфель и получить новые источники дохода. Токенизация здесь также упрощает поиск покупателей: цифровизация активов снижает стоимость входного билета для инвесторов и стирает географические границы, позволяя всем желающим принять участие в сделке.

Также важно отметить, что расширение круга инвесторов и открытие доступа к сложным активам позволяет поддерживать самые разные инициативы — и бизнес-, и творческие. Это оказывает положительное влияние на экономику и развитие секторов культуры и предпринимательства.

#5. Новая бизнес-модель

Токенизация активов реального мира предлагает игрокам инвестиционного рынка развивать экономику совместного пользования. Несмотря на то, что держатели токена владеют только частью актива, у них есть все преимущества полного владения, т.е. возможность пользоваться им и получать с него прибыль.

Подводя итог, кому выгодна токенизация?

Кому?	Почему?
Инвесторам	Расширение инвестиционных возможностей: пониженная стоимость входного билета, вклад в новые отрасли, повышенная ликвидность сложных и других активов
Молодым компаниям и стартапам	Возможность привлекать вложения, предлагая долю от будущих доходов без потери контроля над собственностью

Наше решение в сфере токенизации RWA

Q1X предлагает торговую white-label платформу нового поколения. С ее помощью производители сырьевых товаров (золото, нефть, хлопок и т.д.), могут токенизировать свою продукцию, привлекая финансирование для ее будущей добычи или будущего производства.

Чем наша платформа отличается от конкурентов?

В случае с решением от Q1X токенизация – это только фундамент платформы, а не отражение всех ее возможностей. На этом фундаменте мы выстроили удобную инфраструктуру для упрощенной коммуникации производителей ресурсов, трейдеров, покупателей, логистических компаний и других игроков рынка. Эта среда позволяет участникам индустрии пользоваться широким функционалом для выполнения любых бизнес-операций, делает процесс быстрым, безопасным и легким для навигации.

Два уровня white-label платформы от Q1X — бизнес-уровень и уровень токенизации и инфраструктуры — и составляют наше главное конкурентное преимущество.

Возможности нашей платформы

Что вы можете токенизировать с решением от Q1X?

• Природные ресурсы;
• Форвардные контракты;
• Ресурсы, которые будут добыты или произведены в будущем.

Какой мы предлагаем функционал?

• Онбординг клиентов (поставщики, трейдеры, брокеры, покупатели и пр.);
• Интегрированные кошельки с функциями ввода, вывода средств и переводов;
• Система управления контрактами и договорными документами;
• Система торгового финансирования (факторинг, DLC);
• Модуль токенизации и управления операционными/казначейскими/multisig-кошельками;
• Маркетплейс заявок и опций на покупку и продажу ресурсов (биржа);
• Инвестиционные возможности и управление портфелем;
• Портал оператора с ролевым доступом;
• Отчетность и многое другое.

Возможные бизнес-кейсы использования платформы

Условия приобретения нашего решения

Вы можете купить платформу от Q1X целиком и адаптировать ее под ваши бизнес-потребности. Также решение можно приобрести только в виде операционной части ПО. В этом случае наша команда возьмет на себя управление им, приняв в качестве оплаты долю в вашем бизнесе.

В наше предложение также входят:

• Выделенная команда для запуска MVP и дальнейшего развития продукта;
• Доступ к исходному коду и полной документации с поддержкой и обучением;
• Возможность пользоваться современными технологиями и блокчейном;
• Помощь в решении лицензионных вопросов (как технологического партнера).

Шаг для успешного будущего

Токенизация открывает новые безграничные возможности для инвестирования. Она делает вложения доступнее и повышает их ликвидность. Она также позволяет людям, чувствующим прибыль, в настоящее время вкладывать средства в активы, которые в будущем их только преумножат.

Благодаря токенизации становится реальным поддерживать художников, ученых, спортсменов, работать с недвижимостью, частными долгами, капиталами и т.д. Это современное видение активов и их потенциала обеспечивает конкретное преимущество для компаний, которые могут эффективнее управлять ресурсами, и для инвесторов, которые получают возможность разнообразить свой портфель и получить больше прибыли. В условиях активно развивающегося и меняющегося рынка отслеживать тренды вроде токенизации и внедрять их в свой бизнес значит делать вклад  в стабильное и прибыльное будущее.

Хотите дать токенизации шанс? Свяжитесь с нами, и мы проведем для вас бесплатную часовую консультацию, где ответим на любые вопросы.